Melihat Prospek Sektor Saham Perkebunan

Prospek Sektor Perkebunan CPO

Yasmin mengatakan, saat ini belum ada sentimen yang dapat mengangkat harga CPO. Bila melihat persediaan CPO pada Juli 2015 mencapai 2,27 juta ton, atau 16 persen lebih tinggi dari periode sama tahun lalu sementara ekspor sedikit lebih rendah 1,39 persen. Di sisi lain, Indonesia dan Malaysia memasuki puncak musim panen pada kuartal III 2015, dan pasokan pun menumpuk hingga akhir 2015.

"Kami menuturkan harga minyak kelapa sawit global dari US$ 717 per ton menjadi US$ 670 per ton," kata Yasmin.

Senada dengan Yasmin, Analis PT Koneksi Kapital Indonesia Alfred Nainggolan menuturkan harga komoditas masih rendah akan menekan kinerja emiten perkebunan. Hal itu ditambah permintaan lesu.

"CPO ( crude palm oil) diperkirakan menurun dibandingkan kinerja 2014 lalu, karena lebih rendahnya harga jual CPO dibanding tahun lalu, juga menurunnya permintaan," kata Alfred.

Selain itu, nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat masih melemah. Bahkan kurs tengah Bank Indonesia (BI) sempat sentuh level 14.127 per dolar AS belum dapat memberikan angin segar bagi industri ini. Lantaran permintaan CPO lebih banyak dari dalam negeri dibandingkan ekspor ke luar negeri.

"Kurang menguntungkan karena permintaan CPO lebih banyak dari domestik di bandingkan ekspor," tambah Alfred.

Sementara itu, Analis PT Investa Saran Mandiri Kiswoyo Adi Joe mengatakan harga CPO cenderung masih stabil di kisaran Ringgit Malaysia 2.000. Hal itu membuat sektor saham perkebunan masih stabil. "Pasokan masih berlimpah permintaan juga stabil," ujar Kiswoyo saat dihubungi Liputan6.com.

Meski demikian ada sentimen dapat mendongkrak harga CPO. Ekpor minyak kelapa sawit Indonesia ke Bangladesh diharapkan meningkat 40,86 persen kurun waktu lima bulan 2015 dibandingkan tahun lalu sekitar 425,72 ton. Lalu jumlah ekspor ke India naik 33,56 persen secara year on year menjadi 2,3 juta ton. Hal ini dapat mengimbangi permintaan dari China turun seiring beralih ke sumber lain minyak nabati yaitu minyak kedelai.

"Melihat potensi dan risiko kami mengubah pandangan sektor perkebunan dari overweight menjadi netral pada semester II 2015," tulis Yasmin.

Pilihan Saham

Yasmin memilih saham PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (LSIP) di sektor perkebunan. Dalam situasi kondisi sulit ini, perseroan masih mempertahankan neraca sehat dengan likuiditas solid. "Rasio likuiditas lancar 2,12 kali lebih tinggi pada 2015 dari posisi 1,15 kali. Meski margin laba bersih turun 20,17 persen pada enam bulan pertama 2015 menjadi 14,85 persen namun di atas industri 6,64 persen," kata Yasmin.

Yasmin menargetkan harga saham LSIP Rp 1.400 per saham. Hal itu menunjukkan price earning ratio (PER) 9,72 kali dengan price book value (PBV) 0,96 kali. Angka ini di bawah rata-rata industri PE rasio 19,54 kali dan PBV 1,95 kali. "Harga saham ini dipengaruhi dari cuaca ekstem dan kebijakan biodiesel lebih ketat sehingga mempercepat pemulihan harga minyak sawit," ujar Yasmin.

Sedangkan Kiswoyo memilih saham LSIP dan PT Eagle High Plantation Tbk (BWPT) untuk diperhatikan pelaku pasar. "Beli LSIP dengan target harga Rp 1.500 dan BWPT di Rp 1.000," ujar Kiswoyo.

Alfred tidak merekomendasikan saham-saham CPO mengingat proyeksi yang masih belum cerah dalam 6 bulan ke depan.

Pada penutupan perdagangan saham Selasa 1 September 2015, saham LSIP ditutup di kisaran Rp 1.095 per saham. (Ilh/Ahm)